全國優特鋼2022年市場回顧與2023年展望
圖1:2020-2022年45#價格走勢圖(單位:元/噸)
2022年優特鋼價格從年初震蕩偏強運行,但隨著3月全國各地突發疫情,尤其是優特鋼主要生產和消費地華東區域影響嚴重,物流受限下鋼材和終端成品材運輸困難,市場需求受到抑制,優特鋼價格呈現單邊走高后急速下跌的趨勢。以杭州市場價格為例,從5500元/噸快速跌到4150元/噸,跌幅1350元/噸,但是深跌之后反彈較弱。我們再來看下45#的年度均價,數據顯示2022年均價在4891元/噸,同比去年下跌569元/噸,價格重心下移。
2、區域價差縮小
圖2:2020-2022年杭州-山東價差走勢圖(單位:元/噸)
2022年南北價差縮小,資源區域間流動減少。價差縮小最明顯就是7月份,南北價差倒掛,出現南材北上現象。主要還是在于上半年疫情頻發、尤其是上海疫情嚴重對傳統消費地江浙區域的影響巨大,江浙市場需求受限后,價格上面就體現出江浙價格受疫情影響不斷下跌,與山東價差逐步拉近,而隨著7-8月份山東鋼廠因虧損和搬遷等原因開始檢修減產,山東鋼廠產量減半,價格也隨之上漲,所以今年的區域價差整體較往年有所收窄,但是山東這種產量減半的情況是不常見的,不會持續發生,所以我們看到從10月中旬開始隨著山東鋼廠產量逐步達產,兩地價差也在不斷修復。
3、優普價差高位
圖3:2020-2022年杭州-山東價差走勢圖(單位:元/噸)
從我們統計的數據來看,2020年開始,45#鋼與螺紋的價差一直在擴大,2022年上半年優普價差也一直維持在400-500元/噸的高位,8月份價差急劇縮小主要是因為優特鋼品種行情反應不敏感,價格反彈力度不及建材,導致價差縮小,但1-10月份整體價差還維持在290元/噸。按正常發展,受房地產的影響,建筑材的需求將減少,高價差還是會加快普轉優的進程。
三、2022年優特鋼供給、庫存及成交情況回顧
1、2022年優特鋼供給同比下降
圖4:2020-2022年優特鋼產量情況(單位:萬噸)
2022年優特鋼鋼廠產量和2021年一樣都是前高后低的一個趨勢,2021年產量前高后低,后低是因為9月份開始限電,鋼廠產量減產厲害;而今年的前高后低,后低是因為鋼廠虧損檢修,再加上7-8月臨沂鋼投搬遷等影響。數據顯示,2022年優特鋼34家樣本產量3480萬噸,同比2021年下降2.66%,同比2020年同期下降9.91%;7-8月份產量幾乎減半,8月份產量創年內新低。我們也可以看出2021年的減產是政策性的減產,而今年是鋼廠主動減產。
2、2022年優特鋼庫存前高后低
圖5:2021-2022年優特鋼社會庫存(單位:萬噸)
2022年以來,優特鋼社會庫存處于一個低開高走的狀態。年初至4月社會庫存一直處于三年來最低庫存狀態,4-5月社會庫存持續走高,最主要原因在于4月、5月國內疫情頻發,價格不斷下跌,貿易商銷售困難,庫存快速累積。而6月份價格小幅反彈企穩之后之后貿易商為降低風險,開始主動降庫,低庫存操作,社會庫存呈現單邊下行的趨勢,我們預計貿易商對后市信心不足,社庫仍然會維持低位運行。
圖6:2020-2022年優特鋼鋼廠庫存(單位:萬噸)
對應的在貿易商庫存下降的同時,市場庫存風險大部分還是在鋼廠。一方面,疫情物流受限,鋼廠資源傳導到市場的速度減慢,另一方面,疫情抑制需求,價格下跌,貿易商和終端直供戶拿貨的積極性下降,優特鋼廠庫存自3月中旬開始大幅上漲,截止12月46家樣本鋼廠庫存123.52萬噸較2021年同期相比上升23.53萬噸,增幅23.53%。
3、2022年優特鋼需求下降
圖7:2020-2022年優特鋼5日平均成交量(單位:噸)
我們統計的126家樣本企業優特鋼日成交量顯示,2022年優特鋼成交量同比去年整體下降,下游用鋼需求和投機需求的活躍度均有明顯下降。由于3-6月疫情多發特別是江浙滬封控物流受限影響,終端訂單釋放明顯較差,2022年3-6月,我們統計的平均成交量同比去年同期下降39.27%,同比2020年同期下降42.61%,2022年全年平均成交量同比去年同期下降35.97%,同比2020年同期下降37.34% 。
四、2023年優特鋼市場運行展望
1、2023年供給微輻上升
受整體鋼鐵需求壓制,2023年粗鋼產量難有提升空間。但優特鋼產量在山東部分鋼廠退出的情況下,仍然有5條棒材生產線投產,雖受制于需求影響,預計2023年產量大幅提升可能小,維持2022年微幅上升可能性大。
2、2023年需求無明顯亮點表現
汽車工業協會預測2023年汽車產量繼續增長,但汽車產量增長還是乘用車和新能源汽車產量增長,新能源汽車對優特鋼的需求提振有限;而使用優特鋼較多的商用車產量表現一般,特別是重卡產量在去年7月份下跌之后,一直沒恢復元氣。所以預計2023年我們的下游汽車表現還可以,但優特鋼的需求還是一般。
3、2023年“普轉優”產量繼續回升
工業材好于建筑材,2023年“普轉優”產量繼續回升,普通優鋼Φ40以下小規格競爭加劇。受國家高質量發展的號召,和低端優鋼競爭的加劇,2023年“普轉優”、“優轉特”的情況會加劇,各個品種層面競爭加劇。
綜上所述,2023年優特鋼供給端壓力或將小幅增加,需求有一定的向好預期,但是對優特鋼提振有限,“普轉優”或繼續增量,品種競爭激烈。預計2023年鋼價重心繼續下移,全年呈現前低后高趨勢。
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